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盘点2015年陶瓷制品业上市公司表现

杏耀-杏耀娱乐-杏耀登陆_杏耀平台招商 时间:2019年11月28日 22:00

  2015 年无疑是我国经济调整的一年,这一年,我国经济增速首次跌破7%的水平,以6.9%勉强收局,也同样是这一年,出现了大量低端制造业企业倒闭潮,能在该风暴下成长的企业可以说都是优秀的企业。

  2015 年1-10 月我国陶瓷制品行业总销售收入2711.64 亿元,同比增长7.65%,高于经济总体增长率。如下图,近五年来,我国陶瓷制品业一直处于高速发展期。2014年陶瓷制品行业实现销售总收入为3581.38 亿元,同比增长19.3%;全年完成利润总额289.35 亿元,同比增长11.92%,2015 年陶瓷制品行业实现销售收入预计会突破4000 亿元。

  长期来看陶瓷制品业处上升趋势。目前我国的陶瓷总产量已位居世界第一位,是世界上最大的陶瓷生产国和出口国。过去国内陶瓷行业主要依靠出口,而随着国内经济的发展及大规模的城镇化建设,将为国内陶瓷行业带来巨大的市场空间,城镇家庭数量上升,未来20 年仍将有大量居民迁入新居。国内城镇化进程的加快和住房条件的改善,加上居民可支配收入的提高,将带动家居生活陶瓷行业的快速发展和产业提升。同时,由于城镇居民收入的增加使人们有更强的支付能力去实现消费升级,提升生活质量,从而带动家居生活陶瓷行业需求保持稳定的增长。此外,发达国家出于降低成本、缓解环境资源的压力,开始向发展中国家进行产业转移,其中包括前沿技术,给我国陶瓷业发展带来了机遇。

  举一个城镇化涉及陶瓷制品的例子:李克强总理曾在一篇讲话中专门做过论述。城镇化首要的标志当然是城市人口比率的增加,但还有一些其他特征。他特意提到一个细节,“新建农村社区有没有上下水(即抽水马桶)?这是目前农村和城市一个很大的区别。”他还举例指出,当年罗斯福新政很重要的一条就是盖房子,房子好不好,很重要的一条就是有没有抽水马桶。后来有的经济学家还拿抽水马桶来衡量一个家庭是不是中等收入家庭。

  一直以来,在中国,“上下水”都代表着城市的现代生活方式,有没有上下水,前提是基础设施是否完善。而长久以来,与城市相比,农村的基础设施建设总是欠缺的,而农村的房子里一般也是没有上下水的。经济学家林毅夫也曾指出,农村缺少上下水、电气、道路等必要的基础设施。那么,拥有9.3亿农村人口的中国,若能在广大村镇普及生产必须大量陶瓷材料的抽水马桶,将会给四通股份等知名陶瓷制品业上市公司带来机遇。

  另外,根据国际通用标准,当一个国家或者地区的人均收入超过8000美元,则文化需求将迅速增长。仅就我国沿海发达地区而言,一线发达城市人均GDP水平已接近或者突破8000美元。而在未来几年内,中国人均GDP预计达到5500-6000美元,我国艺术陶瓷的需求将不断加强。另外,艺术陶瓷作为我国传统文化产业的重要组成部分,影响力在全球不断扩大。近年来我国艺术陶瓷出口呈快速增长态势,随着中国国力的持续上升及中国传统文化在全球地位的逐步提高,我国艺术陶瓷具有广阔的全球市场空间。

  证券市场汇聚的是我国各行业的优秀企业。2015年,我国陶瓷制品业上市公司主要有四通股份、松发股份、ST新亿、开尔新材、悦心健康等。随着经济形势好转,优秀资源将会向上述优秀企业汇聚,使其不断发展壮大。

  2015年我国知名陶瓷制品上市公司平均净利率8.95%,同期A股整体上市公司平均净利率约5.55%(剔除银行、券商)。即我国陶瓷制品业上市公司经营业绩表现优于市场大部分上市公司的表现。

  2015年我国陶瓷制品业上市公司收入、利润实现情况: 2015年,我国主营陶瓷制品上市公司中,四通股份以0.54亿元的净利润成为最赚钱公司,悦心健康以8.93亿元销售收入成为最大收入规模公司,ST新亿收入仅0.03亿元,与其他公司规模存在不小的差距。

  各公司偿债能力情况: 2015年我国主营陶瓷制品上市公司部分偿债能力指标见下表,数据显示,陶瓷制品业上市公司整体负债率较低,财务风险较小。其中四通股份资产负债率最低,公司债务压力较小,四通股份现金比率最高,表明公司手持重金,能够较好抵御各种突发性重大资金支出。而开尔新材已获利息倍数最高,公司经营利润能够很好偿付利息支出。

  各公司盈利能力情况: 2015年我国主营陶瓷制品上市公司主要盈利能力指标见下表,数据显示,陶瓷制品业上市公司均处于盈利状态。在每股收益上,四通股份每股收益最高,为0.47元/股,松发股份次之,为0.45元/股。在净利率上,剔除营业外收入占比较大的ST新亿外,开尔新材以15.46%居首,松发股份以12.65%次之。在净资产收益率上,开尔新材以11.89%居首,四通股份以11.10%次之。在总资产报酬率上,剔除以营业外收入获利的ST新亿后,四通股份以10.73%的报酬率居首,开尔新材次之。

  各公司营运能力情况: 2015年我国主营陶瓷制品上市公司主要营运能力指标见下表,数据显示,陶瓷制品业上市公司普遍营运周期较长,行业整体营运状况均有待改善。其中四通股份营业周期最短,为187.46天,即公司187.46天可以完成一轮采购、生产、销售、收款业务领跑行业。在存货周转情况方面,文化长城对存货管理控制的较好,存货周转一轮需104.79天。在应收款管理方面,ST新亿表现最佳,四通股份次之。在总资产周转情况方面,四通股份表现最佳,松发股份次之。

  各公司发展能力情况: 2015年我国主营陶瓷制品上市公司主要发展能力指标见下表,数据显示,陶瓷制品业上市公司营业收入同比增长率在经济形势下滑之下受到了一定影响,各公司营业收入同比均处于下滑势态。下滑最小的为文化长城,其次四通股份。但在净利率同比增长方面,文化长城、四通股份、悦心健康均处于同比增长状态,即营业收入的下滑并未导致这些公司业绩也跟着下滑,也从另一个方面体现该公司2015年成本、费用控制得较好。

  各公司于投资者认可情况: 由于股市重挫危及金融系统,2015 年 7 月 9 日,国家队大举入市。截至目前,大盘股价在该期间下挫了 26.62%,但陶瓷制品行业上市公司股价基本都实现了逆势上扬。其中四通股份股价在该期间逆市上涨了 219.14%,公司价值备受市场认同。其行业内其它上市公司股价表现也优于大势:松发股份股价在该期间逆市上扬了93.57%,悦心健康股价在该期间逆市上扬了 37.42%,开尔新材股价在该期间逆市上扬了 17.02%,ST 新亿股价在该期间逆市上扬了 16.88%。

  中国证监会日前发布的数据显示,上市公司并购重组在 2015 年十分活跃。根据统计,当年上市公司并购重组交易 2669 单,交易总金额约为 2.2 万亿元、同比增长52%。通过并购重组无疑是企业在短时间内做大做强的有效方式,在 2015、2016 年的并购热潮刺激下,各行各业公司均在筹划、实施并购重组事项。

  教育行业的未来,谁也无法准确的定义,或许它只达到了互联网+教育的层次,或许它能颠覆传统教育模式,又或者更进一步,它能彻底掀起一场人类社会思维与生存模式发展的重大变革。那么无论如何走,我们都有理由相信,教育产业的前景必然是无限光明的,它伴随着人类社会而存在,并且永远走在人类社会发展前端。正是因此,全通教育上市后,以不到 2 亿的营收创造了 2000 多倍的市盈率和 500 多亿元市值,成为资本市场的宠儿。

  此次四通股份的跨行业并购,迎合了并购重组潮流,若能够顺利并入教育类资产,并做到有效整合,公司规模和业绩将有希望站上新台阶。

  与四通股份做法类似,文化长城在多元化战略上选择了并购教育类资产。自 2016年元旦起,文化长城停牌筹划重大资产重组,2 月 15 日晚间,文化长城抛出了重大资产重组草案。据草案显示,文化长城拟向交易对方以 32.23 元/股发行股份,并支付现金 2.30 亿元,作价 5.76 亿元收购联汛教育 80%股权。同时,公司拟募集配套资金总额不超过 4.95 亿元。

  文化长城主营业务主要从事艺术陶瓷的研发设计、生产和销售。2015 年 1 月,文化长城就以 4000 万元对联汛教育进行增资,持股 20%;此次交易完成后,联汛教育将成为文化长城的全资子公司。 文化长城表示,此次交易将公司的主营业务转变为艺术陶瓷业务与教育产业的双主业模式。

  2016 年 3 月 26 日公司披露了《关于重大资产重组停牌的公告》(2016 临-016),该事项对公司构成了重大资产重组。而恰巧的是,松发股份并购资产也为教育类总资产。

  斯米克 10 月 19 日晚间公告称,经公司申请并经深圳证券交易所核准,公司证券简称自 10 月 20 日起由“斯米克”变更为“悦心健康”。 公司拟定通过整合两岸医疗和养老资源,及并购和战略投资优质股权等集团化运营方式,转型进入以医养结合为核心的大健康产业的战略规划,并且未来继续延续集团化、品牌化、多元化的经营方向发展,打造“悦心”和“斯米克”的双品牌运营战略。

  2015 年报显示,去年 ST 新亿实现营业收入 390.28 万元,同比下降 90.76%;依靠破产重整所实现的债务重组收益,归属于股东的净利润 6177.64 万元,与上年的巨额亏损 15.06 亿元相比,大幅扭亏为盈,公司暂时避免了退市风险。

  我国陶瓷制品业上市公司产值占行业比重依然很低,行业 4000 亿的市场待业内优秀企业如四通股份、松发股份等公司去抓取,路依然还很漫长,杏耀平台登陆但是我们看好优秀公司的表现。 (来源:天天证券网)

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